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什么是期權的內在價值和時間價值

2016-06-23  天道酬勤Y...

在期權沒有到期前,程大叔關于認購期權價值,有以下思考。

內在價值:對于期權持有者而言,如果立即行權,所能獲得的收益。

對于股票認購期權(認為將來股票會上漲)來說:

實值:是指股票認購期權的行權價格低于合約標的市場價格的狀態。(市價>行權價格)

平值:是指股票認購期權的行權價格等于合約標的市場價格的狀態。(市價 = 行權價格)

虛值:是指股票認購期權的行權價格高于合約標的市場價格的狀態。(市價<行權價格)

期權的時間價值

一份3個月后到期的X股票認購期權,執行價為10元。如果X股票現在的價格為8元,這個股票認購期權屬于虛值期權。如果到了3個月以后,如果X股價變為15元。那么X股票認購期權就從虛值轉變成了實值。對于認購期權來講(看漲),隨著時間的推移,股價可能上漲,這就是期權的時間價值。

期權的價值=內在價值 + 時間價值。在到期日之前,期權同時具有內在價值和時間價值;在到期日當天,期權只有內在價值,沒有時間價值了。(內在價值:對于期權持有者,如果立即行權,所能獲得的收益。時間價值:是指期權距離到期日所剩余的價值。)

在到期日之前,隨著時間的推移,標的的價格向期權價值有利方向變化,虛值期權可能會轉變成實值期權,實值期權的實值幅度可能進一步上升。

風險提示:上述案例所列品種、交易等均用于案例闡述,據此操作風險自擔。

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